Riesgo Cambiario: Amenaza en los Negocios

SEMINARIO - INTERNACIONAL
RIESGO CAMBIARIO: AMENAZA EN LOS NEGOCIOS
Inicio: Santa Cruz, martes 26 de mayo de 2009

OBJETIVO:

•El participante obtendrá un conocimiento práctico y amplio de la operación del mercado de divisas (FOREX o FX).
•El participante entenderá y podrá cuantificar el riesgo generado por las fluctuaciones en los tipos de cambio, tomando conciencia de las limitaciones de los modelos que se estudiaran.
•El participante aprenderá a diseñar políticas de control y administración de riesgos cambiarios.
•El participante aprenderá y reconocerá la necesidad, ventajas y costos de las principales estrategias de cobertura, y los instrumentos financieros para implementarlas, tomando conciencia de sus alcances y limitaciones.

CONTENIDO

I.CONCEPTOS FUNDAMENTALES SOBRE INVERSIONES
•Entender los principales argumentos sobre ventajas competitivas y riesgo de negocio
•Principales motivaciones para implementar estrategias de cobertura en empresas no financieras y financieras.
•Conocer las principales metodologías de evaluación de Proyectos y valor del dinero en el tiempo. •Medición de rendimientos riesgo-rendimiento y riesgo-diversificación y sus más comunes metodología de cuantificación.

II. INTRODUCCION AL MERCADO DE DIVISAS (FOREX O FX)
•Entender el funcionamiento de los mercados instrumentos de divisas.
•Necesidades que satisface, valuación, operación y riesgo.
•Intuir los conceptos que rigen la paridad cambiara entre dos divisas y conocer la acciones que pueden implementar los bancos centrales para su control.
•Aprender los conceptos de arbitraje .
• Aprender a leer las cotizaciones de tipo de cambio bajo estándares ISO y los tipos de liquidación.
•Conocer los conceptos de carry trade y entrar a simuladores de trading de FOREX

III. RIESGO CAMBIARIO NIVEL 1

•Entender el concepto de riesgo a nivel filosófico y las diferentes visiones que se pueden asumir.
•Conocer los principales orígenes del riesgo para empresas no financieras.
•Repaso de estadística descriptiva, media, desviación estándar, sesgo, curtosis, máximo, mínimo, rango y percentil.
•Repaso de probabilidad, frecuencia absoluta, relativa, acumulada, distribución binomial y normal.

IV.COBERTURA O HEDGE

•Entender el conceptos de riesgo y de coberturas: estática y dinámica.

V.ESTRATEGIAS DE COBERTURA ESTATICA INDIVIDUAL

•Conocer cuales son las principales estrategias de cobertura estática.
•Aprender a elaborar gráficos de perfil de pago al vencimiento para una empresa importadora.
•Aprender a elaborar gráficos de perfil de pago al vencimiento para una empresa exportadora.

VI. RIESGO CAMBIARIO NIVEL 2

•Historia de la Administración de Riesgos y los Acuerdos de Basilea.
•Conocer las principales metodologías de medición del riesgo y cálculo de la posición.
•El valor en riesgo por metodología paramétricas, histórica y simulación Monte Carlo.

VII. INSTRUMENTOS DE COBERTURA

•Entender el funcionamiento del los mercados instrumentos financieros derivados, las necesidades que satisface, su proceso de emisión, valuación, operación y riesgo.
•Conocer los perfiles de pago de futuros, forwards, opciones, swaps y su uso con fines de cobertura o inversión.
•Intuir los conceptos de medida de sensibilidad como es la delta, y las estrategias referencias a estas y la expectativa de mercado que las justifica..
•Conocer los diferentes modelos de valuación existentes y las ideas matemáticas que los sustentan como son las fórmulas cerradas y métodos numéricos (Simulación Monte Carlo y árboles binomiales)
•Entender el fundamento de operaciones financieras derivadas en forward y su réplica.
•Entender el funcionamiento de instrumentos de cobertura básicos como son futuros, forwards y opciones Tipos de cobertura.

VIII.REFLEXIONES

•Reflexionar sobre los principios científicos de experimentación.
•Conocer las ideas de las principales personalidades del medio financiero en materia de riesgos como Taleb y Jorion.
•Conocer los casos de LTCM y el Barings.